Re: [請益] 台積收盤沒站穩500是不是不太妙 at Stock
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由 8f890d5281 發佈分享連結台G這個獲利能力,跟資本支出有很大的關係 我不太確定TSMC內部怎麼定義折舊率,不過要注意的是 十年前我聽TSMC折舊率似乎在10%左右,這兩年看會計科目大概都是在12% 不太確定是因為設備製程越來越高階所以壽命越來越短還是怎樣 同時台G每年都在調高資本支出 2016年破百億鎂開始,2017大概是11B,2018往上推到12B 2019直上15B,2020預估17B https://imgur.com/hAnfcLi.jpg 而我們可以看到,其實資本支出真正暴增是2010年開始 然後我覺得客戶也都很精,就算你目前製程一枝獨秀 可是也不會讓你隨意喊價,所以你會看到TSMC稅後淨利率大概都壓在35%上下 簡單來說,TSMC漲客戶的價格很大一部分是製程投入真的非常貴 以這個數字來看,TSMC用每年2B~3B的資本支出成長 2021大概折舊會成長1.6B左右,倒推回去就是營收成長要多4.5B左右 2020 TSMC預估成長20%,大概會落在42.8B上下(劉德音說的) 也就是不算其他因素要保底35%的Net Income,2021至少要成長10.5% 當然用2020年目前的狀態看來10.5%並不是什麼很高的目標 然而要知道這麼大的公司,意味著那個base是非常驚人的數字 你要說量體本身大,就算margin下降一點還是賺大錢 帝寶的10%和農地的100%還是沒有比較性 這就會發出一個警訊就是: TSMC的WACC在上升了 我本人還是覺得台G還是會是世界第一至少好一陣子,甚至直到十年後 可是當資本支出成長速度變成這樣的時候 我們也要留意資金成本帶來的利潤成長動力衰退 補充一下: 以上言論不代表股票漲跌,我討論的是財報觀點出發,中間有漏歡迎指正 股票價格部分,你覺得他會漲就會漲,會跌就會跌 可是TSMC是國際級的股票,比起某些妖股我想財報還是有一定的指標性 補充2: 很多人誤會我看空,我只是稍微提一下看台G財報的看法 關鍵在於: ***資本戰還打不打得下去? 今天***要是縮了(目前看來有這個趨勢),台G就可以喘口氣整理一下擠個牙膏 只要一兩年度的資本戰規模變小,TSMC獲利能力就會暴增 問題是***真的縮手,只是爽到台G而已,所以他們就算想緩緩也不會緩太多 ※ 引述《t200830217 (Scott)》之銘言: : 昨天台積夜盤見證破百歷史,股版一片歌舞昇平 : 今天開盤直衝506,結果被龐大賣壓賣下來 : 應該很多大戶都默默出貨了,說不定連隔壁大媽都忍不住賣了 : 今天收盤台積沒站穩500以上是不是很不妙 : 想當初盤了整整三個月才破466,會不會又再三個月呢? : 畢竟5開頭大家都直接賣出了,信仰感覺都不太堅定 : 只是這次506學長好像沒那麼恐慌,不像當初466學長哭天喊地的 : 我猜今天投信跟八大應該都出貨了 : 祝福大家賺大錢囉~ : 台積電ㄟ(ˋ口ˊ)ㄏ台積電 -- → eXXX8X9: 朋友剛花150買外匯c300 被我們笑 01/19 19:45 噓 eXXX8X9: 我開rav2.5要跟你說嗎 現金付清 要道歉的快喔 01/19 22:39 --
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