[心得] GME 的嘎空事件 at Stock

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由 bff8d44a44 發佈分享連結

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小弟骨版菜雞一隻,最近看 GME 的事件看得不亦樂乎,為了去看 Reddit 討論串,才發現很多專業術語不懂,稍微做了功課想跟大家分享,不知道以下理解有沒有錯。

## 名詞定義
MM - Market Maker 造市者/主力
Short Squeeze - 嘎空
Strike Price - 履約價
in the money - 價內,履約價 < 購買價
out of the money - 價外,履約價 > 購買價

Short Interest - 借券數量
Average Daily Trading Volume - 平均股票流通量,過去 20 or 30 天的每天股票交易量
Short Interest Ratio - 放空率 = Short Interest / Average Daily Trading Volume
Day to Recover - 跟 Short Interest Ratio 一樣,可以想像放空率 = 200% = 要兩天才將所有借券的股票才能回補完
Naked Short Selling - 無券放空


Delta - buy call option,市價越接近價內,越高,數值從 0-1
Gamma - Delta 的變化率

## 前提
- MM 會賣 sell put option
- 市價越接近履約價 -> Delta 越高 -> Gamma 越高
- MM 根 Gamma 越高需持有越多真的股票避險
- 為了避險,MM 可能會是買更多股票 or 賣股票壓低價格

## Gamma Squeeze
- 賣越多 call option -> gamma 越高 -> 買更多股票 -> 股價上漲 ->gamma 越高 -> ...重複循環

## 心得
這次的事件已經不單純是嘎空現貨 (Short Squeeze) 了,而是嘎爆現貨選擇權,造成 Gamma Squeeze。
加上周五是保證金到期日,也就是增加 MM 必須去追現貨的壓力。

## 參考
- https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/
- https://www.davemanuel.com/investor-dictionary/gamma-squeeze/
- https://www.investopedia.com/financial-term-dictionary-4769738
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網友評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 110.30.41.94 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1611831810.A.420.html
open79918 : 雖然沒在看Reddit 但有心推一個 01/28 19:05
Adrian : 推一個 01/28 19:05
speai18891 : 推 01/28 19:06
pornstar : 這連我阿罵都知道 01/28 19:06
lnonai : 價內外是看標的現價不是購買價 阿彌陀佛 01/28 19:07
lions402 : 用心推一下! 01/28 19:09
pornstar : 我阿罵看了直搖頭 01/28 19:09
ddd852 : 請問禮拜五保證金到期,不能展延之類的嗎? 看不懂 01/28 19:09
Zeroyeu : 美國韭菜聖戰 01/28 19:10
Zzell : 策略是用gamma squeeze去引發short squeeze 01/28 19:12
Merkle : 星期五就結算一波 01/28 19:12
qscgg : 哎呦,韭菜怎麼咬人啦 01/28 19:12
tp6jovul4 : 現在不論誰贏,VIX感覺是漲定了,我怎樣都好怕喔995.. 01/28 19:13
tp6jovul4 : .... 01/28 19:13
Zzell : 因為大量買call可以低成本逼MM避險 WSB的散戶也不懂 01/28 19:13
Zzell : 就跟風買 才會一堆call 01/28 19:13
reksam : 期權時間到就要行權怎麼展延 01/28 19:13
twteam : 我小跟1股$350。> < 但我還是不懂這次的事件... 01/28 19:13
payneblue : 應該只能玩到禮拜五是嗎 01/28 19:13
twteam : 我好像買高了,我是不是也要在禮拜五視情況賣出? 01/28 19:14
Zzell : 禮拜五只是要逼MM再度買進現貨 因為原本深度價外 01/28 19:14
Zzell : 突然逼近價內 01/28 19:14
Cyuhsuan : 推 01/28 19:14
Zzell : 今天不知道會開到幾C 最高的那剛應該會被買爆 01/28 19:15
babyMclaren : 感謝分享 01/28 19:16
Zzell : 真的要玩大的就是等Short position開始大量平倉 01/28 19:16
Zzell : 沒心臟的話就衝浪吧 現在詭譎難測 01/28 19:17
kis28519 : 推 01/28 19:18
babyMclaren : 後段那看不太懂啊...看推文還是似懂非懂 01/28 19:18
zmack0905 : 台灣有人要來指揮嗎www很有趣啊ww 01/28 19:21
Zzell : 很單純就是買進call後 賣家要避險買股票 01/28 19:21
rexcool : 其follow reddit就好,美國鄉民也只有說buy and hol 01/28 19:23
rexcool : d. to the moon. hold the line. 就是比較熱血,佐 01/28 19:23
rexcool : 以各種meme 01/28 19:23
reksam : 如果機構真的要硬幹裸賣的話真的有可能碰到一千 01/28 19:24
sam455205 : 快換台股,看看金管會要說啥 01/28 19:24
zmack0905 : 因為musk所以和 to the moon那現在mia參賽要喊啥口 01/28 19:24
zmack0905 : 號… 01/28 19:24
icosahedron : 有沒有韭菜跟老蘇的英文 01/28 19:25
walelile : 現在進call會掛吧,吃現股安全 01/28 19:27
sekai : 剛剛盤前有一度到$500....怕 01/28 19:28
walelile : 好像也半斤八兩 01/28 19:28
allenmusic : 3美元 期貨現在漲到500美元 才幾天 扯 01/28 19:28
JET520520 : 我很好奇 如果真的裸賣超過流通股數,那他強制回 01/28 19:29
JET520520 : 補怎麼補得回來? 01/28 19:29
reksam : 所以不管開價多少都要補回來 01/28 19:29
walelile : 現在就是他們自己裸空,還超過流通股數 01/28 19:29
walelile : 等死吧 01/28 19:29
walelile : GME這一波太晚看懂了,哭,難得階級流動 01/28 19:31
reksam : 鄉民每人買一股hold等發財就好了 01/28 19:32
Zzell : 嘎空的momentum應該還會持續 KOSS AMC BB NOK可以小 01/28 19:32
Zzell : 量試試看 01/28 19:32
Zeroyeu : 大家有機會見到巨獸魔王被推倒的一刻,真的史無前例 01/28 19:32
uller : 昨天太早出場了,今天再來 01/28 19:33
Zzell : SPCE也是漲了一波 這個有點基本面比較不是亂炒 01/28 19:33
walelile : 沒放空超過流通股數都不穩 01/28 19:33
boogieman : 補不回來就違約啊 在美國你違約看看 01/28 19:33
tteeccddyy : 韭菜的反撲 01/28 19:38
LearnRPG : GME 前幾天鄉民就有提到了 消息算很早了 01/28 19:38
boogieman : 公司體質差 你靠著喊空賺價差算你手段多 但是人家 01/28 19:43
boogieman : 公司明明被另一家公司看好要入股協助轉型了 你這些 01/28 19:43
boogieman : 股市禿鷹鱷魚不是見好就收反而是為了要護嘴巴裡的 01/28 19:43
boogieman : 肉 出來嗆聲說公司不值錢繼續空 這種無良心態當然 01/28 19:43
boogieman : 被鄉民散戶看不下去 肉都你們這些買空賣空的在吃 01/28 19:43
boogieman : 然後認真工作的反而被你們玩成水餃股破產 然後螞蟻 01/28 19:43
boogieman : 雄兵就聚集起來咬巨鱷讓它痛到張嘴棄肉了 01/28 19:43
boogieman : 聽得很爽吧 比電影還精彩 01/28 19:43
joygo : 成功搬倒會拍電影嗎XD 01/28 19:45
nangle : 不管成功失敗都是電影題材了 01/28 19:47
bertkuan : 這時候應該會選擇違約吧 01/28 19:47
walelile : 違約會被告吧 吃了一堆option call權利金 01/28 19:50
walelile : 金額可能接近GME market cap? 01/28 19:50
bertkuan : 可是不違約 他也快賠不出來了 01/28 19:54
Inkdust : https://i.imgur.com/vL1PVXS.jpg 01/28 20:05
Inkdust : 小跟10股 500賣 01/28 20:05
D600dust : 500就賣你會後悔 01/28 20:14
lovewinds007: 等一下就500了啊...至少900賣 01/28 20:17
xzonisy : 至少hold 到1500吧 01/28 20:26
D600dust : 送分題 你不加碼就算了怎麼會想500就賣... 01/28 20:29
nangle : 做空如果順利在周五晚上被做成燃料,火箭真的會升空 01/28 20:31
nangle : 這是特斯拉模式啊 01/28 20:31
bertkuan : 140%要怎麼回補? 現股就只有100%呀 01/28 20:33
ghb : 韭菜不能無券放空 大戶可以 你說氣不氣人 140補不回 01/28 20:38
ghb : 來就怪韭菜? 要SEC暫停交易合理嗎? 01/28 20:38
starfishfish: 推 01/28 20:39
g0t24568 : 台灣很難 有漲跌幅限制 01/28 20:49
poopooass : 這故事告訴我們團結力量大,不要被財大氣粗的華爾 01/28 21:11
poopooass : 街欺負了 01/28 21:11