[新聞] 外資放大絕摩爾定律掰!台積電股價恐如死錢下砍目標價 at Stock

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原文標題:
外資放大絕摩爾定律掰!台積電股價恐如死錢下砍目標價


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發布時間:
2021/06/19 09:04


原文內容:
台積電(2330)消息不斷,除了與永齡基金會獲行政院授權,將洽談購買各5百萬劑BNT德
國原廠疫苗,美系外資關注先進製程,示警台積電雖擴大資出支出,預告明後年營收動能
,但摩爾定律成本優勢已告終,先進製程回報率下降,未來12~18個月,股價可能如德州
撲克中的「死錢」(dead money),等於已蓋牌的玩家無法贏回籌碼。

美系外資罕見開槍將台積電評等從加碼降至持平,並將目標價從655元下砍至580元,低於
外資普遍看好的7字頭。

美系外資論點在於,台積電向來透過摩爾定律聚焦先進製程,拉開市場競爭,並驅動營運
動能,但先進製程投資回報率正在下降,5奈米資本支出強度高,部分原因也在於台積電
可能失去關鍵代工的議價能力。

從先進製程訂價來看,由於透過先進封裝的技術(如3D封裝等)就可提升晶片性能,將會
降低產業對於轉進2奈米、3奈米的需求,以目前3奈米先進製程的訂價來看,預期成本不
會進一步下降,換言之,摩爾定律的成本優勢已經結束。

美系外資預估,台積電在先進製程回報率下降之際,產業上行的時期要守穩毛利率50%都
相當吃力,如果產業進入下降週期,毛利率將難守50%大關。

以目前美系外資給出的獲利預估來看,預期台積電2020~2023年每股獲利年複合成長率約
為15%,修正後的2021~2023年每股獲利分別為22.52元、25.11元、30.00元。大中華地區
半導體個股中聯發科(2454)、聯電(2303)會是不錯的替代選項。(陳俐妏/台北報導
)


心得/評論:
台積電目標價居然被砍到5字頭
年初買在600多的這下子要繼續悶下去了



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網友評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.161.95.18 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1624071741.A.69E.html ※ 編輯: Waitaha (1.161.95.18 臺灣), 06/19/2021 11:02:33
curry1215 : 資金集中航運 06/19 11:03
g9111718 : 拜託殺低ㄧ點 06/19 11:03
pipi2 : 台積電580滷肉414面板16.5誰會先到 06/19 11:04
chuntien : 真的不用幫台積電擔心不會賺錢捏...都算好好的 06/19 11:04
ggyy744 : 第幾篇了 06/19 11:04
e33195 : 一下多一下空的外資報告 反著做勝率高 06/19 11:05
IslandHeart : 我OK 你先砍 06/19 11:05
drchen6 : 台指可以買跌了 06/19 11:06
trader79 : 代表資金回電子? 恭喜台積 航運:?!(崩) 06/19 11:06
stevenyu82 : 又在壓價接貨 06/19 11:07
Deltoid : 可以買了 06/19 11:08
octavinus : 要空快空,等著低接 06/19 11:08
YLTYY : 噗,金融仔懂個鳥技術 06/19 11:08
FANONE : 壓低吃貨沒錯..之前喊七百自己在哪瘋狂出貨 06/19 11:08
SkyFee : 600是要套600年嗎 06/19 11:10
Morphee : 吃貨了 06/19 11:11
huk40199 : 600變天花板 06/19 11:11
s666tw : 好禮拜一 歐印空下去財富自由 06/19 11:13
saygogo : https://i.imgur.com/Khx2FU0.jpg 06/19 11:14
benny3579 : 怎麼辦 禮拜一跌停賣跑得掉嗎 06/19 11:15
CSLsong : 相輔相成的東c講得可以取代.. == 06/19 11:15
sbob : 看外資目標價做股票可以發財嗎 06/19 11:15
SKY3064 : 好的快空 06/19 11:16
benson502 : 台積差不多要回神了 06/19 11:16
oplk : 聯電會是台積電好的替代選項……只有低階可以替代吧 06/19 11:18
oplk : ,高階跟良率落後成這樣是要替個頭喇ZZZZZZ 06/19 11:18
lon0623 : 說台積不行了然後建議買更弱的聯電? 06/19 11:18
lon0623 : 這是什麼邏輯? 06/19 11:18
edward198791: 股東人數大降 再繼續洗一波 06/19 11:18
JoyceTong : 有人在看外資報告做股票嗎 06/19 11:18
FlynnZhang : 摩爾投顧 06/19 11:18
qaz12453 : 外資會傻傻給你價位然後讓你對付他? 06/19 11:19
hirosimamika: 塊陶阿!! 06/19 11:21
gbs0856 : 外資想吃貨啦 06/19 11:22
hcney : 想要低價買的節奏而已 誰不依賴2330? 06/19 11:22
usoppp : 10股仔都不買來 06/19 11:24
watchmeisyou: 外資要開始搶台積了嗎 06/19 11:24
sin31429 : 準備上700了 06/19 11:25
kmshy : 壓低吃貨文 06/19 11:28
nanako81240 : 先進製程的護城河比你想的深 06/19 11:29
pray : 只好無腦買了 06/19 11:29
nanako81240 : 多少企業放棄了 從沒聽過寡占會虧的 06/19 11:29
mqhung : 大摩又想買股票了 06/19 11:29
tenghui : 低能小額 06/19 11:29
Jimny5566 : 這是吃貨文吧… 06/19 11:29
nanako81240 : 外資講一堆 去買聯電阿 06/19 11:30
Gavatzky : 很正常,訂單都被搶光,各國都在投資半導體 06/19 11:30
jake0916 : 又想騙人賣了 06/19 11:31
Gavatzky : 長期根本看不到利多,尤其美國已經參戰了 06/19 11:31
angeltear15 : XDDD 06/19 11:31
david086t : 小兒全賣啊 06/19 11:32
DecemberLV : 外資比台積電爆肝星人懂摩爾? 06/19 11:33
springman : 嗯、外資還有19,370,021張,若賣到剩一千萬張我就信 06/19 11:34
Logleader : 要噴了 06/19 11:35
a9564208 : 要過前高了 06/19 11:35
tctv2002 : 吃貨文 06/19 11:36
Coffeewater : 外資要說到做到,先賣個100萬張我就信 06/19 11:36
ethan0419 : 剩腐軍和融豬滿手多單 06/19 11:38
childeviler2: 如果看好台積電未來製程領先地位,跌破季線就是買 06/19 11:38
fywei : 這樣說的話 航運價值就是0 06/19 11:38
Archier : 發新聞告訴全台灣想吃貨了XDDD 06/19 11:38
fywei : 白癡外資在買啥呢 06/19 11:39
goodboy1942 : 終於要輪到台積漲了嗎 06/19 11:39
tcy91456 : 散戶都跑光了 沒了賤價賣積票 只好出來喊話吃貨 06/19 11:39
goodboy1942 : 文組的來嘴摩爾定律?? 06/19 11:39
taylor951 : 你先賣 我ok 06/19 11:41
nanako81240 : 台積電研發改變世界 文組外資騙散戶 高下立判 06/19 11:41
m4vu0 : 廢話。先進製程 資金研發翻倍跳。 06/19 11:43
jerrylee666 : 看來花大錢捐疫苗增加不必要的資出,讓外資很不爽了 06/19 11:44
KnightLee : 台積終於要漲了 06/19 11:45
pessimism : 進場訊號來了 06/19 11:45
CokeCake : 廢到笑 06/19 11:46
fp737 : 訊號 06/19 11:47
PoloHuang : 文組真的白癡 06/19 11:48
ran1124 : 低能大摩,笑死!新聞反著看就對了 06/19 11:49
apolloapollo: 開大吃貨 好狠 06/19 11:49
ccmacker : 小兒壞壞 又想搞事 06/19 11:50
ACDC69 : 抱緊了,準備吃貨噴出 06/19 11:50
ojh : 下看5字頭 終於有機會50收了嗎 06/19 11:51
nicoshun : 買爆台積電 06/19 11:54
xWCHx : 完了 還沒買夠 06/19 11:55
buster520798: 又在那邊騙 06/19 11:55
coffee112 : 摳訊到了 06/19 11:55
Parsons25 : 科技業就是要最新的技術,cpu一直停留在七奈米消費 06/19 11:58
Parsons25 : 者會買單嗎? 06/19 11:58
Kevin73910 : 到底再公三小,先進製造跟先進封裝哪有衝突,只會 06/19 11:59
Kevin73910 : 更好 06/19 11:59
LineageM : 摩爾掰掰 06/19 12:00
arts2007 : 這是今年4月底 給各大外資參考的報告 怎流出來了 06/19 12:00
arts2007 : ?? 06/19 12:00
thumba87295 : 金融仔懂技術?你賣我就買 06/19 12:01
edward0811 : https://i.imgur.com/06G5WGM.jpg 06/19 12:02
edward0811 : 大家專心搞28奈米,更賺 06/19 12:02
MayorKoWenJe: 崩盤倒數............ 06/19 12:03
edward0811 : 本來5奈米訂單占比極差,成本又高 06/19 12:03
thebackshade: 金管會上工了 06/19 12:03
gourmand : 美國參戰又怎樣,光是夜鷹計畫美國人是有辦法喔,這 06/19 12:03
gourmand : 在美國要花多少人力成本,台積最大的護城河就是新鮮 06/19 12:03
gourmand : 的台灣肝好嘛 06/19 12:03
edward0811 : 和美國都無關吧發現根本不需要5奈米以下 06/19 12:04
lin1997 : 那滷肉414啥時才要來? 06/19 12:05
a2006003 : 爛股票 果斷空下去 06/19 12:06
saygogo : 5奈米去年下半年才開始量產 你是期望他要佔多高的 06/19 12:07
saygogo : 營收比例 更何況五奈米廠機器都還沒塞滿 06/19 12:07
SoftPig : 這篇在鬼扯什麼東西? 06/19 12:07
saygogo : 看統計數據要思考一下背景 不然乾脆不要看 06/19 12:08
billionaire : 噴 06/19 12:10
hate0322 : 下禮拜再買零股壓壓驚 06/19 12:11
soulllful : 台積電只要看他們的法說會就好了 06/19 12:12
wz70403 : 拜登基 殺完台股殺台積 06/19 12:12
undft082 : 又想吃貨 06/19 12:12
gametv : 3D封裝台積也是領先啊幹 06/19 12:13
saygogo : 5奈米什麼時候可以塞到滿去觀察7奈米就知道了 大概 06/19 12:13
saygogo : 是兩年 06/19 12:13
reallove : 這太假 要進Q3反而降GG 真的吃貨文 06/19 12:15
cage820518 : 發這種文騙那些菜市場阿公阿罵而已啦 06/19 12:15
kmshy : https://i.imgur.com/QBiTbu2.jpg 06/19 12:17
anyu0805 : 好不容易五窮六絕要過了,砍個刁啊 06/19 12:18
Swave : 這篇業內的就知道在唬爛,業外聰明一點的也看得出 06/19 12:18
Swave : 邏輯不通吧 06/19 12:18
redsaizu : 笑死人的摩爾定律,Intel自己都無法遵循了。要不是 06/19 12:18
redsaizu : 台積電摩爾定律早就吃屎了。蘋果下單還要看摩爾定 06/19 12:18
redsaizu : 律有沒有用喔,這什麼智障分析師寫出來的報告! 06/19 12:18
aadsl : 換言之怪怪的 06/19 12:19
saygogo : 28nm 也不好做 你去看一下中芯 06/19 12:19
divx999 : 300收,等我船票漲到300,一張換一張 06/19 12:20
lpoijk : 樓上別激動 明顯吃貨文啊 沒人被騙 怎麼吃 06/19 12:20
topaaron12 : 可以開始買囉 各位韭菜 06/19 12:21
saygogo : 現在的說法是說單一電晶體的價格並沒有因為製程微 06/19 12:23
saygogo : 縮變便宜 但是其實大致上也沒有變貴 06/19 12:23
arts2007 : 做5, 7,16nm就好 ,28nm不如90nm 06/19 12:24
siopp : 文組報告 06/19 12:24
saygogo : 高速運算還是一定要先進製程 你不可能夠靠增加機房 06/19 12:25
saygogo : 的體積還有耗電量去跟人家拼高速運算吧 06/19 12:25
rahit : 這篇分析跟幻想文差不多 分析師真好當 06/19 12:25
EKman : 大摩不想買600元台積,開始用爛招,呵呵 06/19 12:27
SKY3064 : 翻譯:太貴啦 06/19 12:28
Saladking : 外國分析師跟台灣的投顧差不多低能 06/19 12:29
childeviler2: 台積電的外資分析文,絕大部分的鄉民選擇不相信, 06/19 12:29
childeviler2: 不然就是吃貨文,但如果是面板,大概有8成的鄉民就 06/19 12:29
childeviler2: 相信,打落水狗,哈哈,大家受傷很深阿 06/19 12:29
jimmyid4 : 棒棒https://i.imgur.com/HV59cro.jpg 06/19 12:36
enthusiastic: 外資事後再認錯也不痛不癢 06/19 12:37
sluttervagen: 幹笑死,分析師懂不懂半導體阿 06/19 12:38
sluttervagen: 看這新聞就知道外資要吃貨了 06/19 12:38
sluttervagen: 低能文組,哈哈哈哈哈 06/19 12:40
herculex : 先進封裝一樣是台積最強,不然去找別人 06/19 12:40
Swave : 不過這篇應該還是能騙到人吧~~過一陣子大摩再發一篇 06/19 12:41
Swave : : 台積電成本控制能力超乎預期 XD 06/19 12:41
reallove : 這篇太噁心 判斷不一樣我尊重 但扭曲事實我不行 06/19 12:44
ru04hj4 : PS5到現在還在搶 一堆公司要自幹晶片 06/19 12:44
aling1205 : 沒想到外資連科技業技術都有深入,怎麼不自己開一 06/19 12:46
aling1205 : 間台GG,笑死 06/19 12:46
sugoi5566 : 訊號出現啦~抓緊了要起飛啦 06/19 12:48
fred0755 : 不意外啊 600根本站不穩 上去就是下去 06/19 12:49
fred0755 : 590-610再盤三年 06/19 12:50
tetsu0401 : 笑死 這啥臭魚爛蝦的咖小 06/19 12:51
Hall : 這篇太明顯了 06/19 12:51
xabcxabc0123: 噓標題 你挑一下吧! 06/19 12:51
Hall : 每次570以下只要買進沒有不賺錢的 06/19 12:52
poru : 其實他講的也沒錯上去空間不大下來空間也不大就死魚 06/19 12:53
poru : 除非台積電學聯電這種的敢漲價.台積好像都沒漲價 06/19 12:54
poru : 連威鋒都說台積電好人都沒漲價 06/19 12:54
poru : 台積一次漲個10%以上股價就噴了.但台積太有良心了 06/19 12:55
ajkofqq : 怕 會不會下市啊 qq 06/19 12:57
poru : 威鋒這種的爽歪歪.台積沒漲但他跟下游客戶漲 06/19 12:57
poru : 如果跟聯電下單.就沒這麼好運了 06/19 12:58
danielgogogo: 笑死人 説死錢 怎麼不開始拋售 06/19 13:03
sonota : 400以下收 06/19 13:06
SuperMoist : 台積電狂漲價 別讓人看衰 06/19 13:12
pili0830 : 我只相信賣給你的報告 06/19 13:13
Yihsin0311 : 下砍台積電,聯電是不錯的替代選項…… 06/19 13:23
BMHSEA : 這觀點真他媽獨到 好笑的那種 06/19 13:27
poorcharles : 台積電現在當務之急就是快點複製航運走勢 06/19 13:31
poorcharles : 趁現在一張台積還能兌換4張陽明的時候 06/19 13:32
poorcharles : 待台積單季EPS超越貨櫃航運 投資者的信心就會回籠 06/19 13:34
FIFI8488 : 吃貨文 06/19 13:47
allen0519 : 我真心覺得這是吃貨文 06/19 13:55
ccvs : 下來200啊幹 06/19 13:56
broodkey : 那你跟我講其他人該怎麼辦?笑死 06/19 13:58
NBLullaby : 台積那精美的股東人數 你說要漲去哪我都不信 06/19 14:02
johnpotato : 吃貨文 06/19 14:09
gm3252 : (被迫)長期持有 06/19 14:23
changvic7420: 嗆你外豬不敢賣啦…你敢賣就有一堆人敢撿 06/19 14:31
yiting428 : 外資的話跟中共一樣反過來聽ㄇ 06/19 14:35
clusis : 哪家外資?記者自造新聞? 06/19 14:36
yehwang : 外資要準備壓低吃貨吧 06/19 14:38
koushimei : 這家外資不就是之前喊700以上 結果一直在賣的? 06/19 14:44
season2011 : 外資也懂摩爾定律 笑死 06/19 15:04
ychuange : 訊號來了 06/19 15:12
eemail : 封裝差一點製程也輸別人一點 單就沒了 我說其他家@@ 06/19 15:32
DEAKUNE : 訊號來了,逢低買進? 06/19 15:36
ups : 好的我知道了 06/19 15:45
konichiwaman: 先進製程一直都比較貴 還在想成本優勢 06/19 15:49
wokao269 : GG未來不就是晶片製造、高階封裝(技術也是獨步世界 06/19 15:51
wokao269 : )一條龍嗎?晶片、封裝都自己來了,毛利會下降? 06/19 15:51
mack860120 : 吃貨文 06/19 16:11
kfwibsj : 外資每次的目標價沒半次達標的 06/19 16:16
taidocky : 別想騙我賣台GG買聯電 06/19 16:19
a48692 : 不一定是吃貨文 但聯電肯定是想出貨 06/19 16:41
busstops : https://i.imgur.com/mmE0y39.jpg 06/19 17:09
wiesley1029 : 好可怕喔,怎麼不喊下看300就好 06/19 17:10
busstops : 外資近一週買超這麼多天是在豪洨啥毀 06/19 17:10
werty982730 : 持續加碼,有到550以下繼續買 06/19 18:06
werty982730 : 摩爾定律到現在也不重要了 06/19 18:08
ltw89104 : 要人踩人囉 300收 06/19 18:23
rsf556 : 站上季均線馬上來個看空報告,這送分題吧 06/19 20:24