[標的] 2303聯電 & 2034允強近月回顧 at Stock
熱度資訊
由 8f76da6b3d 發佈分享連結------------------------------------------------------------------------- 1.發標的文未充實內文,多空理由不充實者,板規1-1-5或4-4處份 2.進退場機制若非長期投資,請輸入停損價,否則依板規1-1-6處份 3.請依格式輸入內容,未依格式者板規1-1-2砍文處份。 標題請使用以下格式:股號.市場碼+股名+分類 (市場碼:TW US HK CN JP KR...) ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多 ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多 ---------------------按ctrl+y 可刪除以上內容。---------------------------- 1. 標的:2303.TW 聯電 2. 分類:多 3. 分析/正文: 一、產業面 本業為晶圓代工,國內第二大(資本1242億) 國內同業有台積電(2593億)力積電(310億) 晶圓代工前三名的資本規模差距甚大 下述的同業比較,僅是當參考 重點放在未來兩年市佔拓展 以下資料彙整至12/17 二、近期趨勢 日K圖 https://imgur.com/KntqUsP 周K圖 https://imgur.com/oc3ivtZ 近期走勢在季線與月線中努力掙扎 屬於區間波動狀態 自12/9後交易量都低於月平均量(17萬張) 短期只能等待放量成長表態 三、近期事件 公司本身 12/16 明年產能較今年增加6% 擴產以8吋晶圓為主 12/9 摩根大通降評聯電目標70元 認為聯電獲利在2022年中期達頂峰 12/8 聯電自評2022年營收成長超過12% 高盛評定目標價119元 12/7 今年資本支出23億美元 用於擴產南科12A廠P6產能 12/6 11月聯電美光達成和解協議 聯電以產能換取美光全球撤告 12/2 花旗評聯電毛利率持續上漲 且有長約客戶穩定營收 評估目標價80元 11/30 南科P5(1萬片)2022Q2投產 南科P6(2.7萬片)2023Q2投產 11/25 中芯獲國家基金投資 在深圳擴產4萬片28nm製程 預2022年投產,目標為聯電客戶 11/22 因與頎邦交換股權 受讓發行股票於11/26上市 上下游 12/21 聯電再度調漲長約價5~10% 2022年3月生效 12/6 聯電和7成的客戶簽訂3~6年長約 11/30 聯電向三大美系客戶提高長約價 漲幅8~12%不等 11/26 聯電2021Q4代工價調漲10% 11/23 28nm未來兩年為消費市場主力 (筆電/平板/汽車/遊樂器/家電) 市場估28nm產能未來2年持續供不應求 11/18 高通訂定財務目標 2022~2024年半導體事業群 達雙位數成長率 各方消息彙整 (如同N公司黃董所言) 整體晶圓代工市場,未來兩年就是看多 多到不知哪裡去 但也同意小摩所講 看在中芯也出來搶客戶的份上 聯電2022年新拓產能會不會受到衝擊? 實際情況要看2022年Q2擴產順不順利 因此小摩的2022Q2營收觸頂 應看成2022年Q2後要重新檢視 各代工廠的市佔率狀況 如果聯電沒有拉高市佔率 那營收就只能單靠漲價撐,不夠漂亮 四、財報面-營業活動檢查 1)資產負債表 不動產、現金、應收帳、存貨, 合計在74~69%之間 而業外金融投資另外佔了14% 換言之,業外投資的盈虧衝擊 可能會比本業獲利來的大 2)EPS/ROE比較 (對比 台積電/力積電) 聯電本身無益營收的資產比例過多 拖累績效 雖資本額為力積電的4倍 今年EPS的表現卻跟力積電相當 對比ROE,則是同業最差 3)資產效能 跟台積電比較,是差不多 不過台積電今年資產較去年增加5千億 (2.76兆→3.33兆) 相形之下,聯電就顯得獲利不夠強 (聯電資產 3775億→ 4288億) 4)負債比 資產負債比為2.5 負債總計約4成 負債控制得度 5)現金水位/週轉率 2021Q3現金水位達4個月以上 現金相當充足 猜是客戶都預付現金來買產能 應收帳款周轉天數60天,也正常 存貨週轉天數也是60天 而且為同業最低 營運上出貨、收款、付款 都沒有問題 6)推銷管理研發費用 推銷費用與營收比例,近5年持穩 管理費用比例趨近同業平均 但就是高於台積電的2% 研發金額是逐年下降 從2020年回升 2021待年報核對 今年猜跟去年相當 7)母公司獲益 母公司獲益超過稅後淨利 意思是聯電賺的錢 還要去填轉投資的坑 8)營業活動評估 近五年收入/淨現金流入的比例 大約控制在0.8~1之間,還算穩定 9)利息收支 2021Q3 利息收入3.68億 利息支出8.8億 利息收支都略偏高,有點不合理 不過財報也沒有詳述 4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制。請益免填) 長期趨勢,自2022年中期以來 已經進入第四波上升 依小摩觀點,營收頂點估在2022Q2~Q3 短期仍有上攻機會,畢竟都漲價了 超過65.5可以試單買入 停損為季線62.3 但大盤反轉 聯電要是跟著被砍 不要留戀,要跑跑第一 -- 另外允強自11/24分享也一個月了 順便回顧一下 基本面近一個月都跟11/24該文相同 沒有大變化 允強 日K圖 https://imgur.com/a6cIy6x 周K圖 https://imgur.com/3Myuxcd 日線來看緩慢墊高底部 但走勢還是在原設買入點32.8徘徊 從週K圖來看已成三角收斂 只待表態 看法不變 穩定放量衝過32.8買入 但停損點拉高至年線31.8 -- 下一次想分享的有 今天衝過突破點的欣興 以及近月突破谷底的南亞科 不知版友比較想先看哪一家? 而版友點名的佳邦 還在思考要如何歸納 稍微需要一點時間 --
網友評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.248.57.172 (臺灣) ※ 文章網址: 2">※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.248.57.172 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1640241384.A.B7E.html