Re: [請益] T50反 vs 期貨小台 at Stock

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※ 引述《Oseltamivir (gs4071)》之銘言:
: ※ 引述《happy033 (希望有天夢想能達成)》之銘言:
: : 有一個疑惑一直在心中一段時間了
: : 就是為甚麼很多人看空大盤會選擇買T50反而不選擇期貨小台呢?
: : 以4/13日來說
: : 20張T50反大約可以抵一口小台
: : T50反從18.98-->18.73跌0.25 0.25點*20張*1000股=5000
: : 期貨小台 8528-->8636漲108點 一點50*108=5400
: : 等於20張T50反大約可以抵一口小台
: : 一張T50反算19K好了,小台保證金約21K
: : 38萬 VS 2萬1
: : 怎看都是用期貨2萬1比較划算
: : 而且這還不包含手續費與期交稅
: : 買一口小台手續費加期交稅不到100元解決,遠遠比20張T50反便宜
: : 選擇期貨其它的錢還能作別的投資增加效率
: : 如果是因為時效性的問題,小台也可以買遠月的
: : 不知道有沒有高手能解答這疑慮的,感恩
: 各位好:
: 我跟原PO有同樣的疑問,因為自己本身的持股只有0050與2330,我自己本身是存股族,這
: 兩支已經歷了幾年除息填息了,報酬已經到了80%左右了,但是每月還是會定期定額扣款
: 買。現在大盤已經上看一萬一了,再漲也有限,一次去年10月股災,讓我2018每月定期定
: 額投入的部位都是負報酬的了。
: 最近開始找尋避險工具,評估過融卷、買0050反一後,覺得融卷成本太高使資金運用效益
: 很差,0050反一又有時間淨值複利偏差的問題不宜長期持有。因此,我覺得作空小台指可
: 能是我的首選,我不是要靠作空小台指獲利,只是每季買個保險而已,如果大盤大跌,現
: 股套了就靠股利,順便靠空小台指佔點便宜。如果看錯大盤大漲,因期貨部位只佔5%左右
: ,現貨的漲幅應該就打平了。
: 如果我保證金放多一點,小台指一口保證金20750元,我放50000+20750元,代表我看錯作
: 空,大盤漲1000點(漲一點我賠50元,如果大盤漲1000點我也認了 = =!)應該就不會發
: 生去年2/6的血洗事件了吧?(請看下方網址)
: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1520342986.A.AF9.html
: 我不懂期貨,最近才開始作功課而已,希望大家能給我一些意見,評估我的方式是否可行
: ,謝謝大家!


兩三年前我也有想過一樣的問題,想用期貨來避險。

其實我覺得,如果你還年輕,你不妨可以辦個期貨戶頭,放10萬元,用一口小台做實驗,
做沒幾個月你的問題就會得到解答了 XDD

趁年輕多學一點工具沒有壞處,注意槓桿不要開太大就好。

我那時也是辦了個期貨戶頭,想用期貨避險,幾次之後就發現,
其實期貨避險並不適合我們這樣的平凡人。

1. 台指期貨逆價差太大。因為大家都想用期貨避險,所以是期貨價格幾乎都會低於現價。
   不論未來股市漲跌,光是「逆價差收斂」就是讓你的起跑點從負值開始。

2. 避險其實就是鎖住獲利,假設你有200萬0050,你空4口小台對鎖(或一口大台),
   看起來好像很穩,股市漲,0050賺,股市跌,期貨空單賺。
   但反過來說,搞到後來你可能不賺也不賠,只是白忙一場。

   若未來股市漲400點(從10600→11000,這不是不可能),
   讓你的你空單賠好幾萬,你心裡承受的住嗎?
   你原本0050 2330躺著賺的好好的,一時興起佈置空單損失好幾萬,你甘心嗎?
   原本是想避險,似乎卻是增加了風險

3. 看完2的說明,那你會想:
   「我可以不要空4口小台和現貨對鎖啊,空1口就好,這樣空單就不會損失那麼多。」

   如果你認同上面的邏輯,那你也必須承認「投資就是有方向性的」。
   看漲的部位多,看空的部位少,這就代表你整體就是看漲。

   沒有兩頭都賺的爽事,若有這種無風險的套利交易,也輪不到我們普通人。

   既然承認有方向性,又何必搞這麼複雜,你看漲就買漲,看空就買空

   怕「漲太多」 那就先賣掉一部分,獲利了結。

   所以到後來我也認同,散戶的避險方式就是減碼,

   如果不想要滿手現金,那就改買債券之類的商品。


不過,如果真的不想賣出持股又想避險,我覺得價外選擇權(Buy PUT)可以考慮看看。
因為股市上漲時,選擇權的損失是有限的,股市崩盤時,也同樣有保護的效果。

雖然我自己還是覺得,減碼比較簡單 XDDD

以上或許你還不認同,這是好事,投資切忌人云亦云,
你可以自己嘗試看看再跟大家分享。

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